导读：PMI回升 中国经济渐出低谷
国务院原则通过纺织和装备制造业振兴规划 纺织品服装出口退税率由14％提高至15％
纺织业 主要意义在于中长期导向
纺织出口退税率上调1% 关注龙头股
装备制造业 四大子行业有望受益
PMI回升 中国经济渐出低谷
1月PMI环比2008年12月份上涨4.1个百分点，回升至45.3%
拨开层层经济数据，一线曙光穿出迷雾。
昨日，中国物流与采购联合会(CFLP)发布2009年1月份采购经理人指数（PMI）。该指数在1月份比2008年12月份上升了4.1个百分点，达到45.3%。
该指数分析专家指出，“1月份的PMI指数表明，中国经济从低谷逐步回升的态势正在形成。”
“一季度回升”
PMI是一个综合指数，通常，指数在50%以上反映经济总体扩张，低于50%则反映经济衰退。本次PMI数据虽然仍处于50%以下，但这是该指数连续2个月呈现回升态势。
国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员、该指数特约分析师张利群表示：“1月份的PMI指数表明，中国经济从低谷逐步回升的态势正在形成。”
张立群分析指出：“扩大内需的政策，特别是积极财政政策的效果开始通过投资品订单陆续传达到企业，春节期间国内消费市场红火，在这些因素影响下，预计中国经济在一季度会出现回升态势。”
数据显示，在PMI的12个分项指数中，只有产成品库存指数与从业人员指数下降，其他指数都出现了大幅上升，升幅大多超过3个百分点。尤其是生产指数、新订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数，升幅更是超过6个百分点。
对此，瑞士信贷亚洲区首席经济分析师陶冬表示，新订单指数高达7.7个百分点的上升幅度，是所有分项指标中最有意义的——这说明以国家财政为基础的基础设施建设正在发挥作用。
野村证券中国首席经济学家孙明春表示，虽然全球需求持续下降的风险尚存，但1月的PMI数据至少进一步证明，今年一季度的经济增速要好于去年第四季度。他认为，中国政府的刺激方案能够帮助中国在2009年实现“保8”，中国经济将呈“V”字型增长，而2008年第四季度已是增长的底部。
美林驻香港经济学家陆挺同样认为，PMI指数已经有力地证明中国经济正在恢复，由于出口萎缩，料第一季度仍然困难重重，但从二季度开始，中国经济就将表现出显著反弹，并维持2009年GDP增速达到8.0%的预测。
不过摩根大通董事总经理李晶则略有保留，她认为虽然经济放缓可能已经见底，但尚未开始持续复苏。
同类数据泼冷水
不过，里昂证券于2日发布的同类数据却显示，1月份我国PMI由去年12月份的41.2升至42.2。里昂证券认为，这一小幅上升并不能为我国经济带来乐观信号。相反，远低于50%的数字，说明我国制造业仍在萎缩中。
可以注意到，中国物流与采购联合会与里昂证券数据存在一定差异。里昂证券发布的PMI数值低于前者，且对PMI所反映出的经济现实情况做出了不同的解释。里昂证券认为，虽然较去年12月份而言，1月的PMI虽然出现小幅上升，但是这并不能说明我国经济已现曙光。新订单、出口订单、产出、价格、库存及采购等分类指标的数值仍在继续萎缩。
为何不同机构所发布数据及见解会出现如此差异？兴业银行〔股吧 行情〕资金运营中心首席经济学家鲁政委分析认为，这与不同机构的采集样本有很大关系。“大规模受益于国家财政政策的钢铁等行业，在采集样本中占有多大权重，将对最后的统计结果产生巨大影响。”
此外，由于PMI会在一定程度上反映经济未来的走势，因此不同机构将PMI预测功能的“有效期”定为1年，或者定为3个月，其最终统计结果是不同的。“虽然PMI对反映经济走势十分重要，但国内各机构对其关注程度还不够。因此，对于各机构所测算的PMI到底能预测多久以后的经济情况，一直缺乏一些明确的说明。”鲁政委说。刘琳 每日经济新闻
国务院原则通过纺织和装备制造业振兴规划 纺织品服装出口退税率由14％提高至15％
纺织工业是我国国民经济传统支柱产业和重要的民生产业，也是国际竞争优势明显的产业 资料图
●支持装备制造骨干企业进行联合重组，发展大型企业集团
●在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项
●建立使用国产首台（套）装备风险补偿机制
⊙新华社电
国务院总理温家宝４日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过纺织工业和装备制造业调整振兴规划。
会议认为，纺织工业是我国国民经济传统支柱产业和重要的民生产业，也是国际竞争优势明显的产业，在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、增加农民收入、促进城镇化发展等方面发挥着重要作用。加快振兴纺织工业，必须以自主创新、技术改造、淘汰落后、优化布局为重点，推进结构调整和产业升级，巩固和加强对就业和惠农的支撑地位，推进我国纺织工业由大到强的转变。一要统筹国际国内两个市场。积极扩大国内消费，开发新产品，开拓农村市场，促进产业用纺织品的应用。拓展多元化出口市场，稳定国际市场份额。二要加强技术改造和自主品牌建设。在新增中央投资中设立专项，重点支持纺纱织造、印染、化纤等行业技术进步，推进高新技术纤维产业化，提高纺织装备自主化水平，培育具有国际影响力的自主知名品牌。三要加快淘汰落后产能。制定和完善准入条件，淘汰能耗高、污染重等落后生产工艺和设备。对优势骨干企业兼并重组困难企业给予优惠支持。四要优化区域布局。东部沿海地区要重点发展技术含量高、附加值高、资源消耗低的纺织产品。推动和引导纺织服装加工企业向中西部转移，建设新疆优质棉纱、棉布和棉纺织品生产基地。五要加大财税金融支持。将纺织品服装出口退税率由１４％提高至１５％，对基本面较好但暂时出现经营和财务困难的企业给予信贷支持。加大中小纺织企业扶持力度，鼓励担保机构提供信用担保和融资服务，减轻纺织企业负担。中央、地方和企业都要加大棉花和厂丝收购力度。
会议指出，装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业，关联度高、吸纳就业能力强、技术资金密集，是产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。加快振兴装备制造业，必须依托国家重点建设工程，大规模开展重大技术装备自主化工作；通过加大技术改造投入，增强企业自主创新能力，大幅度提高基础配套件和基础工艺水平；加快企业兼并重组和产品更新换代，促进产业结构优化升级，全面提升产业竞争力。一要依托高效清洁发电、特高压输变电、煤矿与金属矿采掘、天然气管道输送和液化储运、高速铁路、城市轨道交通等领域的重点工程，有针对性地实现重点产品国内制造。二要结合钢铁、汽车、纺织等大产业的重点项目，推进装备自主化。三要提升大型铸锻件、基础部件、加工辅具、特种原材料等配套产品的技术水平，夯实产业发展基础。四要推进结构调整，转变产业增长方式。支持装备制造骨干企业进行联合重组，发展具有工程总承包、系统集成、国际贸易和融资能力的大型企业集团。加快完善产品标准体系，发展现代制造服务业。会议要求，充分利用增值税转型政策，推动企业技术进步；在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项；建立使用国产首台（套）装备风险补偿机制；增加出口信贷额度，支持装备产品出口；鼓励开展引进消化吸收再创新，对部分确有必要进口的关键部件及原材料，免征关税和进口环节增值税；加强企业管理和职工培训，改进生产组织方式，提高生产效率和产品质量；推进以企业为主体的产学研结合，鼓励科研院所走进企业，支持企业培养壮大研发队伍。上海证券报
纺织业 主要意义在于中长期导向
昨日的国务院常务会议审议并原则通过纺织工业调整振兴规划。规划提出了统筹国际国内两个市场、加强技术改造和自主品牌建设、加快淘汰落后产能、优化区域布局和加大财税金融支持等五项振兴措施。
对此，有关专家认为，短期来看，出口退税率调高至15%以及中央将建专项资金重点扶持技术改造等措施更具有实质性意义。
有助缓解企业出口压力
东方证券分析师施红梅在接受本报记者采访时认为，短期来看有实质意义的措施主要在出口退税率调高至15%以及中央将建专项资金重点扶持技术改造。“这次是在前两次基础上再提一个点，对相关出口企业压力缓解会有一定作用，理论上测算，2009年行业利润或可增加7%（实际上外商会分享一部分），理论上行业利润率将上调0.25个百分点。”她说，“对行业里企业来讲，那些出口比重大、议价能力强的企业对出口退税率上调的敏感度更高一些，比如鲁泰、金飞达、维科、山东如意等企业。”
第一纺织网预计，不考虑其他变动因素，因出口退税调整将让纺织全行业增加约57亿人民币的净利润。2008年纺织品服装出口增幅在5%以内，2009年将出现5%-10%的负增长，估计2009年纺织品服装出口总额在1675亿美元左右。如果2009年一季度纺织出口继续出现较大回落，则进一步上调至17%的可能性也存在。
在专项资金扶持技术改造和自主品牌方面，施红梅认为，纺织业方面，规模、技术、产业链占优的企业会获得扶持，在服装方面，有品牌和销售渠道优势的企业获得扶持较大。当然，总体额度不会太多，“僧多粥少”，能够享受到的还是极少数企业，纺织领域可能有鲁泰、烟台氨纶等，服装领域可能有美特斯邦威、报喜鸟、七匹狼等。
今年或面临全新格局
施红梅指出：“振兴规划重点强化了一些东西，比如要使出口市场多元化（比如开拓非欧美市场），扩大内需，扶持中小企业，重点支持相关行业技术改造，自主品牌建设，产业优化布局，主要意义还是突出中长期导向。”
她同时认为，纺织行业目前面临的最突出问题是产能同质化严重以及内外需不足的问题。“国外需求下降毕竟要等待实体经济复苏，振兴规划无能为力，国内需求也在放缓，如果大家预期收入下降，也不大可能放开消费。”她说，“从股市来看，该题材一直在被炒作，市场已提前反映，因此意义不大。”
第一纺织网总编汪前进也对本报记者表示，当前纺织行业陷入困境的本质是同质化产能严重过剩，经济危机与外部需求大幅萎缩只是加速了这一进程。今明两年至少有30%以上的过剩或落后产能需要逐渐淘汰。政府在为行业“救急”的同时更要着眼长远，通过一系列政策鼓励部分落后产能有序退出，防范将来再制造新的潜在危机，同时也要大力支持真正有实力的企业兼并重组，提高产业集中度，2009年，纺织业要在激烈的淘汰中获得重生，打造全新格局。
根据工业与信息化部公布的最新资料，去年纺织业受外需不足的影响，生产低迷，出口受阻，效益下滑。全年纺织行业增加值比上年增长10.3%，增速同比回落6.2个百分点，出口交货值增长4.7%，回落9.5个百分点。前11月纺织行业实现利润1026亿元，增幅由去年同期增长36.9%转为下降0.7%；其中，纺织业、服装业利润增长9.3%和13%，化纤业利润下降74.9%;亏损企业亏损额为221.3亿元，同比增长97.7%，亏损面达到20.4%。上海证券报 叶勇
纺织出口退税率上调1% 关注龙头股 被市场当重大利好，炒作多次的纺织行业振兴规划，昨日终获通过，不过内容似乎让人略感失望。业内最关心的出口退税率仅上调了1%至15%，低于此前17%的预期；信贷支持也未有细节。尽管如此，仍有不少分析人士认为，行业龙头仍值得关注。
纺织行业振兴规划出炉
昨日，总理温总理主持召开的国务院常务会，议审议并原则通过了纺织行业以及装备制造业调整振兴规划，从具体内容来看，与“十一五”规划的内容相差不大，与此前市场预期也基本一致。
规划最后一项是加大财税金融支持，这一项也是市场预期的最重要部分，无论是提高出口退税税率，还是给予困难企业信贷支持，都能直接减轻企业负担，起到立竿见影的效果，不过昨日公布的方案，“并没有新的亮点”东方证券资深分析师施红梅向《每日经济新闻》表示，其中出口退税税率低于此前市场乐观预期的17%，另外信贷支持也没有出台具体细节。
可关注行业龙头股
此前汽车行业振兴计划出台后，由于减免购置税的幅度低于预期，前期涨幅较大汽车股都出现了下跌，那么这种“见光死”的情况是否也会出现在纺织股上？施红梅认为，“整个振兴规划题材已经被炒作多次，除了出口退税税率低于市场预期，其他就更预期差不多，这本身是就是一个交易性的机会”。
中金公司则认为，“纺织类个股前期已随大市反弹，因此利好报出后如果市场感到并不能够带来立竿见影的效果，可能会出现利好出尽后的回调，相关风险值得重视，获利较多的品种可趁此适当减持。不过对于一些纺织行业龙头公司都认为可以关注”。首先是低市盈率的公司，中金认为市净率低于1.5倍的公司相对较为安全，比如新野纺织、美欣达、凯诺科技〔股吧 行情〕等。另外，就是有要关注行业龙头，比如出口额大的鲁泰A、孚日股份，以及一些品牌服装上市公司，比如雅戈尔〔股吧 行情〕、美邦服饰、报喜鸟等。 朱秀伟 每日经济新闻
装备制造业 四大子行业有望受益
“从目前看装备制造业调整振兴规划的主要内容非常具有针对性，提升基础零部件技术水平，建立使用国产首台（套）装备风险补偿机制以及对部分确有必要进口的关键部件及原材料，免征关税和进口环节增值税等都是过去行业企业一直在建议的，此次终于被决策层所接受。”央企中国机械工业集团装备制造部部长黎晓煜告诉记者。
东兴证券研究员杨丽萍表示，从规划中看基础零部件、新能源设备、铁路设备以及工程机械四大子行业有望受益。
杨丽萍表示，装备制造业振兴规划中首次将提升大型铸锻件、基础部件、加工辅具、特种原材料等配套产品的技术水平作为重点提出，而以前的提法是以整机研发带动基础零部件提高，这具有重要意义。
据了解，目前仅国内工程机械行业基础零部件依赖国外进口，受制于人。国外供应商企业在基础零部件供给、价格、供货期、规格等多方面陆续开始对我国采取限制，同时，一些政策的制订和执行中存在问题，影响产业的正常发展和做大做强，约70%的行业利润被进口零部件吃掉。
黎晓煜表示，比如挖掘机的关键部件液压件，国内与国外同行相比技术差距比较大，因此部分国外供应商限制或高价供货，国内企业只有依托自主研发谋求拓展市场的能力，基础零部件的发展对整个装备制造业的战略安全也起着重要作用。
东兴证券认为，力源液压〔股吧 行情〕、西北轴承〔股吧 行情〕等十余家零部件上市公司将从振兴规划政策中受益。
浙商证券认为，政府4万亿投资涉及工程机械的基建项目达38000亿元，扣除2008年四季提前安排的1200亿元，预计2009年投资规模将达18400亿元左右。通常情况下，基建投资总额的7％左右将被用于采购工程机械，即2009年工程机械行业的市场总规模将在1280亿元左右。
业内人士表示，新能源领域中风能、核能行业国内企业的装备制造能力比较强。在国家大力推进新能源项目、优化我国能源结构的背景下,新能源装备的生产商已经值得看好，金风科技、华锐铸钢、中核科技〔股吧 行情〕、东方电气〔股吧 行情〕等公司将直接受益。
中银国际认为，铁路设备公司未来可能有较大上升空间。在铁路行业大发展的背景下，铁路设备类上市公司的可持续发展将保持到2010年之后，且具有比较明确的盈利增长前景。另外，由于铁道部实行质量认证体制，铁路设备行业的进入壁垒较高,因此铁路设备类上市公司存在较好的投资机会。
规划还提出“支持装备制造骨干企业进行联合重组，发展具有工程总承包、系统集成、国际贸易和融资能力的大型企业集团。”黎晓煜认为，中国机械工业集团未来在央企和地方企业的并购重组中获得更多支持和机会。他表示，装备制造行业近五年发展速度快，但绝非暴利行业，非常需要国家对各领域龙头企业在兼并重组时的支持，比如资金支持。上海证券报 徐虞利