瑞银昨日发布的报告认为，近期美元升值可以持续，美国以外地区经济增长预期走低、收益率差的变化、大宗商品价格下跌以及强劲的资本流入，对美元走强均有支撑作用。预计美元在未来12个月将继续朝着EURUSD（欧元对美元）为1.4的目标前进。


报告认为，从资本流角度看，上周美联储持有的国债增长了256亿美元，三周累计持有国债增长了570亿美元，这一数字相当惊人，需求的快速增长导致美元（至少是短期内）的走强。


另外，随着欧洲央行承认经济增长的下行风险已经变为现实，美元兑欧元已经击穿关键位。对于EURUSD而言，相关的隔夜指数掉期利率市场的3个月利差将从当前的225个基点降至100个基点，利于美元。利率调整反映增长减速的预期，预计美元相对欧元的利差将降低。


除了美国以外地区经济增长乏力外，报告认为，通胀下降的预期也是美元走强的一个重要动力。未来EURUSD的前景以及欧元相对其它货币的表现将取决于通胀前景。即使美联储再次降息，欧元也不太可能有较大的反转。