受库存增加，美元走强和沪铜走低的影响，隔夜外盘LME铜下跌86美元，报收7270美元，盘中最低点7127美元，成交量较前一交易日明显增加，持仓量增加1613手。周二沪铜跳空低开，主力811合约开盘价59000，盘中振荡走低，交投活跃，主力合约1080元，报收57300元，总交易量较近期交易日大幅增加，成交158482手，自8月15日以来最高水平，持仓增加5382手，现货方面，上海金属现货报价59730～59880元，下跌870元，现货升水增加显著，升水幅度为850～1000元，仍然处于高位升水格局。


宏观面，作为工业需求晴雨表的制造业采购经理人指数，全球美国、日本、欧元区和中国四大经济体已公布的8月份PMI均低于50，显示制造业活动不景气，处于萎缩状态，预期工业需求短期内很难有起色，抑制铜价上涨的空间。7月美国营建支出下降0.6％，高于市场预期，显示美国房地产市场仍疲软，对铜市产生较大利空影响。


基本面，LME铜库存大幅增加6075吨，总库存达到179800吨，自今年1月21日以来最高水平，注销仓单比例为5.94，处于较低水平，预期铜库存将持续增加，三月期铜现货升水小幅增加至34美元，但升水幅度仍较低，凸显铜需求疲软。


技术上，LME铜和沪铜均线系统空头排列并且压力位的阻力依然很重，从近期沪铜总交易量和持仓量看，铜价下跌趋势中伴随交易量和持仓量的增加，显示弱势趋势仍将持续。


操作策略，空单继续持有。