受库存增加，需求疲软和沪铜下跌的影响，周五外盘LME铜下跌90美元，盘中一度跌至低点7424美元，三月期铜报收7500美元，持仓量略减258手。周五沪铜跳空低开，主力811合约开盘价59000，盘中交投活跃，尾盘在多头砍仓出局的影响下下跌710元，报收58810元，交易量较前一交易日大幅增加，成交98278手，持仓减少1988手，现货方面，上海金属现货报价60620～60720元，下跌430元，现货升水略微增加，升水幅度为700～800元，升水仍然保持强劲。


宏观面，美国8月芝加哥采购人经理指数大幅增加，远远高于市场预期，企业经济活动扩张明显，同时8月密歇根大学消费者信心指数为63.0，优于市场预期，数据表明美国经济短期有所回升，提高铜市场人气，然而欧元区经济景气指数和消费者信心指数持续下滑，使美元走强而打压铜市。


基本面，LME铜库存增加3325吨，总库存达17337吨，在国内消费疲软的状况下，预期LME铜库存将继续增加，注销仓单比例，三月期铜现货升水缩减至42美元，上期所上周库存为17625手，持续6周减少，自2005年5月以来最低库存，CFTC最新COMEX铜持仓报告显示，截至8月26日当周，基金净空增加至11052手，连续5周净空持仓，总持仓减少至87899手，基金对铜后期走势看淡。综合来看，国内期交所库存持续减少，处于历史低位，现货维持高位升水格局，精铜产量较同期增速放缓，但需求相对供应更弱，从国内铜材表观消费量增速和LME铜库存可见端倪，同时基金净空持续增加，美元的短期强势，也令铜市承压。


操作策略，建议中线维持空头思维，择机沽空。