澳元一夜之间成为祸水 中信泰富后还会有谁？
2008-11-02 10:07  来源：东方早报  作者：林奇  进入 股吧 专家在线　行业牛股
        全球金融危机愈演愈烈，海外投资巨亏炸弹不断引爆。

　　先有一向稳健的中信泰富，购买澳元衍生品巨亏。后又接连爆出中国中铁(601390)（601390）、中国铁建(601186)（601186）持有大量澳元。

　　中信泰富引爆澳元门

　　10月以来美元大幅走高，其他主要货币大幅贬值，全球股市期市全线暴跌。随全球资本的流动，危机已波及国内。

　　随着众多上市公司三季报陆续披露，接连爆出国内企业在衍生品交易中亏损。中信泰富、中国中铁、深南电等公司已经公告证实。

　　近日，一条消息震惊全国：中信泰富外汇期权交易亏损超过150亿港元。

　　根据公告，中信泰富购买的澳元累计期权合约共90亿澳元，平均价为每1澳元兑换0.87美元，而合约规定中信泰富每月都要买入，当汇率低于0.78美元时，公司更要两倍买入，直到2010年。

　　中信泰富召开了两场发布会，“会上，同行们都非常惊讶，没有一个人预料到会出现这种事情。”当天与会的国泰君安港股分析师罗雷表示，此前，中信泰富也涉及一些期货合约，但数量非常小，“如此大量购买外汇期权合约，事先没有一点征兆。”

　　“双铁”陷信任危机

　　继中信泰富遭受巨额损失之后，越来越多的企业卷入“澳元门”漩涡之中。

　　中国中铁在公告中称，因外汇存款贬值造成19.39亿元的货币交易亏损，没有参与任何衍生品交易。从10月31日公司三季报可见，公司三季度亏损5.5亿元。

　　分析人士表示，中信泰富与中铁的问题不是个案，国内众多上市公司的外汇资产在剧烈的金融动荡中可能普遍遭遇较大损失，这些损失对于整个上市公司业绩的影响究竟有多大目前仍难预料。

　　中投证券建筑机械研究院李凡表示，中铁前三季度对其外币资产计提减值损失达19.39亿元，截至10月30日，公司仍持有澳币资产8.5亿元，按照澳币10月份内贬值20%的幅度计算，公司在四季度仍有可能计提10亿元以上的汇兑损失。

　　中国中铁董秘于腾群表示，澳元一直以来属于强势货币，通过结构性存款，公司上半年实现了约3.65亿元的利息收益，但金融风暴以来外汇波动剧烈，导致公司汇兑损失有所加大。不过，这与中信泰富投资杠杆性的外汇衍生品亏损完全是两回事。

　　同样受困的还有中国铁建，公司被爆出持有超过5亿元的澳元。中国铁建则表示，将加快募集资金的投资和使用，尽快将外汇存款转换成人民币，以减少由于人民币升值而造成的汇兑损失。

　　中国铝业〔股吧 行情〕被疑持澳元

　　有色金属行业的公司，多数拥有海外业务并经常参与海外投资。

　　以中国铝业(601600)为例，2007年以来，公司一直积极推进海外项目。“很难相信它们（中国铝业）没持有外币，汇兑损失风险很大。”某分析师表示，中国铝业近年来有意把项目积极向海外资源富集地区转移，从而实现结构调整，“由于澳大利亚是世界最大铝土出口国，所以中国铝业在该国的资产和业务都不小，应该持有一定数量的澳元。”

　　今年7-9月份中国铝业实现净利润为18289.66万元，同比减少92.03%，远远低于前两个季度的收益。

　　记者致电中国铝业董秘办公室，一直无人接听。

　　中国南车：

　　以远期合约控制风险

　　与其他上市大公司相比，中国南车(601766)的风险则要小得多。

　　该公司董秘办公室工作人员表示，公司有一套外汇资产管理体系，对汇率风险的控制非常严，且自上市以来，港元对人民币汇率没有太大变化。

　　此前，公司副总裁、财务总监詹艳景不断重申了公司采取的规避汇率损失的三大措施：将有关所得款项存放在金融机构计息账户，如短期储蓄账户或货币市场工具等；将所持外币转换为相对坚挺的货币，如欧元等；通过金融衍生工具套期保值等等。

　　下一个会是谁？

　　就在各家上市公司极力“表白”时，里昂证券于近日发表报告，列举了27家上市公司持汇和对业绩的影响情况。

　　其中，湖南有色、中国平安〔股吧 行情〕等中资企业都在名单之列。

　　就湖南有色来说，里昂研究报告中指出，今年一季度，湖南有色自金融衍生产品中获利1400万元。但是财务报表中未显示特别合约，因此该行不能查证这家公司是否进一步投资衍生工具。湖南有色持有2850万澳元的现金。里昂证券估计，澳元每下跌10%，湖南有色的盈利将减少5.9%。

　　“澳元成为不少上市公司损失最大的一块。”外汇专家杨远懿称，由于澳大利亚与中国经济的互补性，近年中国企业投资澳大利亚的增速十分惊人，现今估算超过300亿澳元。但这也在澳元贬值期给中国企业带来了不小的风险。

　　“远期结售、掉期交易都是很好的规避汇率损失的方法。”杨远懿认为，综合利用金融工具、慎重选择贷款币种和结算币种是企业规避汇率损失最好的办法。

　　在中信泰富等大型上市公司爆出巨亏消息之后，投资者关心的只剩下：谁会是下一个中信泰富？

　　“0.87美元的价格放在几个月前看，还真不高。”民生银行〔股吧 行情〕(600016)外汇交易员冉重峰指出，自去年以来，澳元持续上涨，澳元兑美元从去年到今年8月升值已过16%，最高达到0.95美元，有分析师甚至预测澳元兑美元可以达到1。

　　但事实是，澳大利亚在这次金融风暴中根本无法独善其身，9月和10月，澳大利亚储备银行连续两次降息，澳元大幅跳水，持续贬值，目前已跌至0.66美元，跌幅超过30%。

　　后面还会有谁？投资人无不提心吊胆，生怕一不小心踩上个地雷被炸得粉身碎骨。
　　天下财经网声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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