来源：www.cnforex.com发布时间：2008年08月06日 07:19作者：

　　美联储(fed)5日维持利率于2%不变，但暗示通货膨胀问题仍非常令人担忧。此外，由于经济增长面临的风险依然挥之不去，fed官员至少在年底前都不大可能会加息。


　　美国联邦公开市场委员会(federal open market committee, 简称fomc)以10比1的投票结果连续第二次决定将联邦基金目标利率维持在2%不变。07年9月至08年4月fomc累计减息3.25个百分点，旨在抑制住房市场和信贷市场危机带来的影响。


　　fed官员们5日也决定保持贴现利率为2.25%不变。


　　达拉斯联邦储备银行(dallas fed richard)行长费舍尔连续第五次投下反对票，他倾向于加息。但连续两次会议上都只有他一个人持反对意见。这表明fed官员在货币政策方面普遍持谨慎态度。


　　elizabeth duke 5日宣誓就职fed理事，在首次参加政策委员会会议之际，他与大多理事一样投下了赞成票。华盛顿的理事在投票方面几乎总是与fed主席步调一致。


　　fed表示，尽管经济增长的下行风险依然存在，通货膨胀上升的风险同样令政策委员会感到非常担心。


　　fed的立场较6月25日那次会议声明有所改变，当时官员们表示，通货膨胀上升是他们首要关心的问题，关心程度甚至超过了经济增长疲软的问题。fed在6月份称，尽管经济增长面临的下行风险仍然存在，但风险似乎有所降低，而通货膨胀和通货膨胀预期的上行风险在上升。


　　虽然美国第二季度折合年率的经济增长率达1.9%，但下半年前景趋于恶化。


　　美国政府1日公布，7月份非农就业人数连续第七个月下降，失业率升至4年高点5.7%。失业率水平已达到fed对于2008年年底失业率预期区间5.5%-5.7%的高端，这一上升速度令fed官员感到意外。


　　占美国国内生产总值(gdp)约三分之二的消费支出也表现疲软，特别是汽车等价值较高商品的消费情况尤其疲软。


　　fed表示，劳动力市场进一步走软，同时金融市场仍然承受巨大压力。


　　虽然fomc 6月份会议召开以来公布的通货膨胀指标大幅走高--消费者价格指数(cpi)创出20世纪80年代初以来的第二大月度升幅，同时fed看重的个人消费支出价格指数(pce)也大幅走高--但通货膨胀前景实际有所改善。


　　在fomc 6月份和8月份会议之间，原油价格每桶下跌约15美元，同时一些指标显示通货膨胀预期持稳甚至出现下降。另外，失业率的上升意味着就业市场的疲软足以抑制劳动力成本的上涨，避免上世纪70和80年代令决策者头痛的工资物价螺旋上升的局面出现。


　　fed表示，通货膨胀处在高位，同时通货膨胀前景仍存在很大不确定性。


　　虽然利率期货价格显示市场预计联邦基金利率将在年底前上调，但fed观察人士们越发认为货币政策要到2009年才可能进入紧缩周期。2008年剩下的两次利率会议（分别在9月份和10月份召开）将正值美国总统选举高潮阶段。


　　另外，fed上周决定将向投资银行提供贷款的期限由2008年9月延长至2009年1月，这也将使在2008年年底前加息的努力变得复杂。